Steno Research報告指出，MicroStrategy相對于其比特幣持有的近300%溢價不可持續。分析師表示，MicroStrategy的股票拆分效應減弱，美國現貨比特幣ETF期權的推出將減少投資者對該公司股票的需求。在2021年加密牛市期間，該公司的溢價大多保持在200%以下。隨著監管環境對比特幣和加密貨幣日益友好，投資者可能更傾向于直接持有比特幣而非MicroStrategy股票。