投資收益驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、投行業(yè)務(wù)收入同比大幅下降，招商證券（600999.SH）仍主要“靠天吃飯”。
3月27日晚間，招商證券發(fā)布年報(bào)，2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入208.91億元，同比增長(zhǎng)5.40%，歸母凈利潤(rùn)103.86億元，同比增長(zhǎng)18.51%。
驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心因素仍舊是投資及交易業(yè)務(wù)收入大增，同比增幅為79.14%，財(cái)富管理和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)同比微增2.22%。而投資銀行、投資管理、其他業(yè)務(wù)承壓，其中投行業(yè)務(wù)收入同比下滑逾三成。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投資及交易業(yè)務(wù)受市場(chǎng)波動(dòng)的影響較大，主要“靠天吃飯”，存在不穩(wěn)定性，這也是打造一流大型機(jī)構(gòu)的意義，讓業(yè)務(wù)更加多元，才能夠平穩(wěn)度過(guò)市場(chǎng)周期。
此外，近年來(lái)招商證券多次受到監(jiān)管處罰，涉及投行、經(jīng)紀(jì)、合規(guī)等多個(gè)領(lǐng)域。其中因從業(yè)人員違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股票被證監(jiān)會(huì)點(diǎn)名，集中查處。
靠投資支撐業(yè)績(jī)
2024年A股市場(chǎng)整體波動(dòng)較大，9月份新政出臺(tái)后上漲明顯，全年整體呈上漲態(tài)勢(shì)，其中滬指全年上漲12.67%，其中9月1日～12月31日上漲近18%。
招商證券去年四季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好，營(yíng)業(yè)收入達(dá)到66.12億元，歸母凈利潤(rùn)為32.36億元。其他三個(gè)季度的營(yíng)收分別為42.99億元、52.96億元、46.84億元，歸母凈利潤(rùn)分別為21.57億元、25.90億元、24.02億元。
招商證券主要業(yè)務(wù)板塊包含財(cái)富管理和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、投資管理業(yè)務(wù)、投資及交易業(yè)務(wù)、其他業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)2024年的收入依次分別為102.33億元、8.58億元、9.24億元、63.34億元和25.43億元，占該公司營(yíng)業(yè)收入比例分別為48.98%、4.11%、4.42%、30.32%和12.17%。
相較2023年度，2024年度投資及交易業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比增加12.48個(gè)百分點(diǎn)，而其他業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比均下滑，其中，財(cái)富管理和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比由50.51%下降1.53個(gè)百分點(diǎn)，投行營(yíng)收占比減少 2.42 個(gè)百分點(diǎn)，其他業(yè)務(wù)營(yíng)收占比減少8.28個(gè)百分點(diǎn)。
去年，招商證券投資及交易業(yè)務(wù)分部收入的同比增幅也最大，達(dá)到79.14%，其中固定收益類(lèi)、權(quán)益類(lèi)投資收益同比均增長(zhǎng)。招商證券投資及交易業(yè)務(wù)主要包括權(quán)益投資、衍生金融工具的交易和做市、固定收益投資、大宗商品、外匯業(yè)務(wù)以及另類(lèi)投資業(yè)務(wù)等。
該業(yè)務(wù)收入在2023年度也同比大增97.62%，在其他業(yè)務(wù)收入下降之下支撐業(yè)績(jī)。但是在2022年市場(chǎng)行情不佳的情況下，該業(yè)務(wù)收入的同比降幅也是最大的，達(dá)到67.48%。
2024年招商證券收入增長(zhǎng)的還有財(cái)富管理和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)，同比微增2.22%?！肮敬碣I(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入同比增長(zhǎng)，主要因全市場(chǎng)股基交易量增長(zhǎng)，公司滬深京股基交易量同比增長(zhǎng)；公司融資融券利息收入同比下降，融資融券利率隨市場(chǎng)利率下行有所下降，但融資融券期末規(guī)模同比增長(zhǎng)。”招商證券在年報(bào)中稱(chēng)。
除了上述兩個(gè)業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)之外，招商證券投資銀行業(yè)務(wù)、投資管理業(yè)務(wù)、其他業(yè)務(wù)的收入均同比下滑，降幅分別為33.75%、0.30%、37.26%。
其中，投行業(yè)務(wù)中，該公司承銷(xiāo)與保薦業(yè)務(wù)收入同比下降；其他業(yè)務(wù)分部收入同比下降，主要是2024年無(wú)大宗商品業(yè)務(wù)收入。
也就是說(shuō)，招商證券的營(yíng)收主要靠經(jīng)紀(jì)和自營(yíng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)。從年報(bào)來(lái)看，該公司利潤(rùn)方面也主要受益于投資收益。
根據(jù)2024年報(bào)，招商證券采用公允價(jià)值計(jì)量的項(xiàng)目，對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)的影響金額為112.45億元，其中交易性金融資產(chǎn)對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)的影響金額為113.58億元。而2024年度，招商證券的歸母凈利潤(rùn)103.86億元。
2024年以來(lái)多次收到罰單
近年來(lái)，招商證券因合規(guī)管理問(wèn)題多次受到監(jiān)管處罰，涉及從業(yè)人員違規(guī)炒股、投行業(yè)務(wù)失職、客戶(hù)管理不當(dāng)?shù)榷鄠€(gè)方面。
其中，該公司因投行業(yè)務(wù)違規(guī)，多次被交易所處罰。2025年深交所發(fā)出的第一單IPO罰單，便是來(lái)自于招商證券保薦的項(xiàng)目——深圳市飛速創(chuàng)新技術(shù)股份有限公司（下稱(chēng)“飛速創(chuàng)新”）。飛速創(chuàng)新的IPO申請(qǐng)已終止審核。
根據(jù)深交所的監(jiān)管函，招商證券及項(xiàng)目保薦代表人在執(zhí)業(yè)過(guò)程中，存在兩方面違規(guī)行為：一是對(duì)飛速創(chuàng)新信息系統(tǒng)相關(guān)內(nèi)部控制缺陷的核查程序執(zhí)行不到位；二是對(duì)飛速創(chuàng)新銷(xiāo)售相關(guān)核查程序執(zhí)行不到位，主要為資金流水核查程序執(zhí)行不到位，發(fā)表核查意見(jiàn)不準(zhǔn)確，還存在未完整保留函證收發(fā)過(guò)程記錄、部分回函引用會(huì)計(jì)師回函未見(jiàn)復(fù)核記錄、銀行函證賬戶(hù)遺漏、未編制存貨監(jiān)盤(pán)計(jì)劃等核查程序瑕疵。
對(duì)此，深交所決定對(duì)招商證券及項(xiàng)目保薦代表人采取書(shū)面警示的自律監(jiān)管措施。
這是招商證券近一年多來(lái)第三次因IPO保薦問(wèn)題被罰。2024年4月份，招商證券為上海晶宇環(huán)境工程股份有限公司的保薦人，因?qū)Πl(fā)行人關(guān)聯(lián)方有關(guān)事項(xiàng)核查程序執(zhí)行不到位、對(duì)發(fā)行人運(yùn)營(yíng)服務(wù)業(yè)務(wù)核查不到位、對(duì)發(fā)行人對(duì)賭協(xié)議事項(xiàng)核查不充分，招商證券及相關(guān)保薦代表人被給予通報(bào)批評(píng)的處分。再是2023年9月份，招商證券因保薦深圳市大成精密設(shè)備股份有限公司首發(fā)上市過(guò)程中，存在違規(guī)行為，被采取書(shū)面警示的自律監(jiān)管措施。
除了投行項(xiàng)目收到罰單之外，此前招商證券因從業(yè)人員違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股票被證監(jiān)會(huì)點(diǎn)名。2024年2月9日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布公告稱(chēng)，集中查辦了招商證券多名從業(yè)人員買(mǎi)賣(mài)股票等違法違規(guī)行為，依托刑事追責(zé)、行政處罰、行政監(jiān)管措施、內(nèi)部問(wèn)責(zé)進(jìn)行立體化懲戒。
包括：對(duì)63人作出行政處罰，合計(jì)罰沒(méi)8173萬(wàn)元，對(duì)1人作出終身證券市場(chǎng)禁入措施；將1人涉嫌內(nèi)幕交易行為移送司法機(jī)關(guān)處理；對(duì)46人采取行政監(jiān)管措施；對(duì)公司董事長(zhǎng)采取出具警示函、2名時(shí)任合規(guī)總監(jiān)采取監(jiān)管談話(huà)的行政監(jiān)管措施，并督促招商證券啟動(dòng)內(nèi)部問(wèn)責(zé)，約談相關(guān)違規(guī)人員，落實(shí)問(wèn)責(zé)全覆蓋。同日(2月9日)，深圳證監(jiān)局也密集發(fā)布了多則針對(duì)招商證券以及相關(guān)個(gè)體的罰單。
幫企客致力于為您提供最新最全的財(cái)經(jīng)資訊，想了解更多行業(yè)動(dòng)態(tài)，歡迎關(guān)注本站。鄭重聲明：本文版權(quán)歸原作者所有，轉(zhuǎn)載文章僅為傳播更多信息之目的，如作者信息標(biāo)記有誤，請(qǐng)第一時(shí)間聯(lián)系我們修改或刪除，多謝。
