3月29日，心脈醫療(688016.SH)發布2024年年報，核心產品降價、補稅、疊加大幅減少研發投入，讓心脈醫療遭遇了自上市以來增長最艱難的一年。

公司實現營業總收入12.06億元，同比微增1.61%；歸母凈利潤5.02億元，微增1.96%。經營活動現金凈流入為3.74億元，較上年同期減少1.85億元，降幅33.08%。

Wind數據顯示，心脈醫療在2020~2023連續四年營收、歸母凈利潤和扣非凈利潤大部分時間都在30%以上。即使是在2022年，公司的上述三項指標增長率也分別在30.95%、12.99%和12.25%。

轉折點可追溯至去年8月，心脈醫療公司一款核心產品Castor?分支型主動脈覆膜支架及輸送系統（下稱“Castor支架”）“出廠價5萬代理價12萬”經國家醫保局披露后，引發輿論嘩然。

2024年8月19日，“國家醫保局”微信公眾號發布消息稱，連續收到群眾信訪，反映Castor胸主動脈覆膜支架及輸送系統價格虛高問題。經初步核實并查詢公開信息，心脈醫療Castor支架（200mm長度）出廠價格為5萬元左右，經代理商供應醫療機構的價格超12萬元，初步約談后心脈醫療提出價格調整計劃，但未改變價差，顯著超出必要范圍等事實。此后心脈醫療回應稱，將調整價格標準與行業內一致，以實際行動減輕患者和醫保基金的壓力。

8月26日，醫保局宣布，12家企業重新制定胸主動脈覆膜支架價格，其中心脈醫療Castor支架報價不高于7.15萬元，降價幅度為40.42%。

此前心脈醫療提供的數據顯示，2023年Castor支架植入量在6500~7000個，2023年銷售金額約在4.5億~4.9億元。按照公司2023年度總營收11.87億元計算，Castor支架在總營收中占比約為38%~41%。

心脈醫療并未在2024年年報中披露這款Castor支架的具體銷售數據，但提及由于下半年市場環境變化，公司部分產品價格及推廣策略的調整因素，全年銷售額增速及利潤受到一定影響。

從分季度數據看，公司的經營狀況在三四季度急轉直下。

2024年的三、四季度，心脈醫療營收分別為1.82億元和2.37億元，歸母凈利潤分別為1.50億元和-0.51億元；扣非凈利潤為1.15億元和-1.06億元。2023年，公司相對應的營收數據分別為2.67億元和2.99億元，歸母凈利潤分別為1.09億元和1.04億元；扣非凈利潤1.05億元和-0.97億元。

值得注意的是，心脈醫療經營活動產生的現金流量凈額狀況也在下半年斷崖式下跌。一、二季度該項數據分別為2.12億元和1.30億元，到了三季度滑落至0.33億元，四季度降為負數，為-184萬元。

此外，公司的研發投入強度也在降低。2024年，公司研發投入合計1.70億元，占同期公司營業收入的比例為14.05%，比上年減少7.89個百分點；總金額較上年同期減少9092萬元，同比下降34.91%。

心脈醫療還在年報中披露了補繳稅款事項。

2024年8月14日，上海市高新技術企業認定指導小組發布《關于 2024 年上海市第二批取消高新技術企業資格的公告》，因心脈醫療累計兩年（2021年、2022年）未填報“企業年度發展情況報表”被取消高新技術企業資格，取消起始年度為 2023 年。2024年12月，心脈醫療補繳上述企業所得稅 6223萬元，并支付滯納金690萬元，兩項合計約6913萬元。

不過心脈醫療很快對此進行了補救，2024年12月，公司重新取得高新技術企業證書，有效期三年，2024年度享受15%的所得稅優惠稅率。

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