上市公司股份回購熱度攀升，A股出現今年首單“百億級”回購計劃。

3月28日晚，美的集團（000333.SZ）披露股份回購計劃，擬用50億元至100億元回購公司股份，其中70%及以上將用于注銷以減少注冊資本，且已取得不超過90億元的貸款資金銀行承諾函。

自去年以來，在穩市增量政策工具支持下，上市公司回購貸款持續升溫。據Wind數據及公告統計，自回購增持再貸款政策落地至今，A股已有超過400家上市公司披露回購增持貸款計劃，貸款額度上限超過900億元。

美的集團再次巨額回購

根據公告，美的集團此次計劃回購股份的資金總額不超過100億元且不低于50億元，回購價格為不超過100元/股，其中70%及以上回購股份將用于注銷并減少注冊資本。

此次回購資金來自該公司自有資金及/或中國銀行順德分行提供的股票回購專項貸款，并于近日取得了該行不超過90億元的貸款資金承諾函，貸款期限不超過3年。

與此同時，美的集團擬通過變更回購股份用途的方式，將之前用于股權激勵的超過1100萬股回購股份用途變更為注銷并減少公司注冊資本。

業績方面，根據美的集團2024年年度報告，該公司去年實現營業總收入4091億元，同比增長9.5%；歸母凈利潤385億元，同比增長14.3%。

據美的集團披露，截至2024年12月31日，該公司總資產約為6044億元，貨幣資金約為1404億元，歸屬于上市公司股東的凈資產約為2168億元，公司資產負債率62.33%。假設此次回購金額按照上限100億元，根據2024年12月31日的財務數據測算，回購資金約占公司總資產的1.65%、約占公司歸屬于上市公司股東凈資產的4.61%。

“根據公司經營、財務及未來發展情況，公司認為100億元的股份回購金額上限，不會對公司的經營、財務和未來發展產生重大影響，亦不會對公司的債務履行能力及研發能力產生不利影響?！泵赖募瘓F稱。

此外，美的集團披露了2024年年度分紅方案及未來三年股東回報規劃。自2013年上市以來，該公司累計現金利潤分配超過1070億元，2021-2023年股息支付率分別為40.9%、58.2%、61.6%。2024年年度擬按每 10股派發現金35元（含稅）進行分紅，累計現金分紅總額267.12億元，占2024年度歸母凈利潤比例為69.3%。未來三年，該公司將在符合相關條件下每年實施兩次現金分紅。

回購增持貸款總額超900億元

自去年以來，在穩市增量政策工具支持下，上市公司回購貸款持續升溫。

除了美的集團外，近日還有華誼集團（600623.SH）、海格通信（002465.SZ）、鄭煤機（601717.SH）、九安醫療（002432.SZ）等多家上市公司披露股份回購貸款計劃。

華誼集團3月28日披露，該公司控股股東擬以自有資金和專項貸款，增持公司A股股份總金額不低于1.5億元，不高于3億元。同時，控股股東已取得浦發銀行閔行支行2.7億元貸款承諾函，貸款專項用于增持華誼集團股票。

同日，據海格通信披露，該公司將用2億元至4億元自有資金及專項貸款回購公司股份，用于員工持股計劃或者股權激勵，且該公司已取得工商銀行廣州分行3.6億元貸款承諾函，將根據貸款資金實際到賬情況、資金使用規定和市場情況在回購期限內擇機實施本次回購計劃。

據Wind數據及上市公司公告統計，自去年9月回購增持再貸款政策落地至今，A股已有近450家上市公司披露回購增持貸款計劃，貸款額度上限超過900億元。其中，2025年以來，就有180多家上市公司披露回購增持再貸款計劃，貸款額度上限超過400億元。

繼續用好穩市增量政策工具，仍是今年監管工作的重點之一。此前3月21日，中國人民銀行貨幣政策委員會召開2025年第一季度例會時表示，要有效落實好存續的各類結構性貨幣政策工具，用好證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款，探索常態化的制度安排，維護資本市場穩定。

證監會今年亦多次表示，將會同多個部門推動中長期資金入市，進一步優化資本市場投資生態，引導上市公司加大股份回購力度，落實一年多次分紅政策。同時，推動上市公司加大股份回購增持再貸款工具的運用。

在此前接受第一財經采訪的業內人士看來，創設股票回購增持再貸款機制，是銀行支持資本市場發展的一次業務創新，可以促進上市公司股票增持、回購，提升資本市場流動性。隨著穩市增量政策工具的成熟落地，未來回購增持貸款規模有望持續擴大。

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