文旅消費作為國民經濟的重要組成部分，在商務出行需求回暖、休閑旅游需求釋放和入境游市場強勁復蘇的利好背景下，住宿業也將迎來新一輪的發展機遇。

3月28日，首旅酒店集團（600258.SH）發布了2024年年度報告。報告期內，首旅酒店集團2024年實現營業收入77.5億元，同比基本持平；實現歸母凈利潤8.06億元，同比增長1.41%。

根據Wind數據顯示，2024年三季度A股申萬酒店行業機構資金凈流入額為58.3億元。隨著文旅消費政策的持續出臺，酒店行業或迎來新一波投資機會。

酒店規模穩定增長，產品結構優化，盈利水平回暖

2024年，國內宏觀經濟發展穩中有進，同時酒店行業供給增加，供需秩序逐漸回歸可持續經營態勢。首旅酒店集團展現出較強的經營韌性，2024年實現營業收入77.5億元，同比基本持平；實現歸母凈利潤8.06億元，同比增長1.41%。報告期內，首旅酒店集團不含輕管理酒店的全部酒店的RevPAR、ADR及 Occ三項指標同比均僅有小幅波動，表現遠超行業整體水平。

首旅酒店集團2024年酒店規模穩定增長。截至報告期末，在營酒店數為7002家，2024年新開店1353家，同比增長12.5%；簽約儲備店為1743家，其中標準管理酒店數量943家，為“萬店”目標的實現構建堅實基礎。

在保證酒店規模穩定增長的同時，首旅酒店也在持續推進產品結構優化。報告期內，集團標準管理酒店新開店710家，同比增長55.4%，開創近年新高；中高端板塊占比持續攀升，集團新開中高端酒店412家，同比增長45.6%。2024年末，中高端酒店客房量占比已提升至41.5%。

報告期內，首旅酒店集團推出了如家酒店4.0版產品。憑借優質的投資回報模型，推動了新一代集團標準管理酒店的投資熱潮。在中高端酒店領域，首旅酒店集團在報告期內重點升級迭代了如家商旅酒店2.5和璞隱酒店2.0。

目前，首旅酒店集團已構建了以建國鉑萃酒店、逸扉酒店、和頤酒店、扉縵酒店、璞隱酒店、如家精選酒店和如家商旅酒店等多元化品牌組成的中高端品牌矩陣。

與此同時，首旅酒店集團也在持續發力酒店業下沉趨勢，以特許加盟為主要擴張方式，提升對三線及以下城市的開店拓展。報告期內，首旅酒店集團通過特許加盟方式新開店1341家。

截至報告期末，首旅酒店集團旗下“如LIFE”俱樂部會員總數已達1.97億，同比增長30.8%。堅持“會員為本”，首旅酒店集團通過“持續提升會員規模，強化官渠價格優勢和拓展會員權益邊界”來進一步鞏固會員戰略的長期發展。

首旅酒店集團總經理，如家酒店集團董事長、CEO孫堅表示：“2024年的酒店行業雖有挑戰，但首旅酒店集團秉承高質量發展戰略，快速響應市場，穩健推進戰略布局，持續性的結構優化和產品精耕在經營和發展數據中已卓見成效。這一勢頭也將在2025年持續，驅動我們向‘萬店’的里程碑目標穩步邁進。”

機構資金加速布局，看好中長期旅游消費成長空間

2025年，國民經濟起步平穩，發展態勢向新向好。3月，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《提振消費專項行動方案》，其中多處提及“旅游消費”。消費也成為資本市場2025年的投資主線之一，天風證券表示，文旅消費政策旨在發揮文化賦能、旅游帶動作用，深化“文旅 百業”“百業 文旅”，著力將文旅業培養成為支柱產業，有望驅動旅游消費β持續。

根據首旅酒店年報披露的機構投資者動態，陸股通三、四季度大幅增持首旅酒店，分別增持501萬股、1529.8萬股，四季度持股數量環比大增90%。截至報告期末，陸股通持股3228.7萬股，占首旅酒店流通A股比例2.89%，成為首旅酒店第三大流通股東。陸股通四季度的大幅增持也體現了外資對2025年國內消費復蘇將帶動酒店業業績回暖確定性的認可。

同時，公募基金也在積極布局，華安媒體互聯網混合型證券投資基金、中歐養老產業混合型證券投資基金等基金在三、四季度新進成為首旅酒店前十大流通股東。其中，中歐養老產業混合型證券投資基金四季度繼續增持271萬股，四季度持股數量環比增長31.54%，截至報告期末，持股1130.6萬股。

創金合信基金2024年一季報大幅買進后，二、三、四季度持續增持，持股數量占流通A股比例從1.87%提升至2.01%，截至報告期末，位列第四大流通股東，持股2244.2萬股。

首旅酒店表示，基于2024年度利潤較上年實現平穩增長，為更好地回報投資者，首旅酒店提高現金分紅金額及比例。以2024年12月31日的總股本1,116,603,126股為基數，擬每股派發0.36元（含稅），現金分紅總額為40,197.71萬元。年度現金分紅總額占當年合并報表歸屬于上市股東的凈利潤的比例49.85%。

日前，首旅酒店集團榮獲第一財經資本市場價值榜“2024年度回報力企業”獎項。文旅消費基本面的長期向好，意味著具備精細化運營能力、品牌溢價優勢和資產結構穩健的企業有望進一步穿越周期，推動行業進入以效率革新、資本理性、社會價值共創為核心的新發展階段。

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