【編者按】3月27日港股上市公司中手游(0302.HK)公布了2024年度業績。截至2024年12月31日，中手游實現了19.3億元人民幣的收入，經調整后的凈虧損達到20...
3月27日港股上市公司中手游(0302.HK)公布了2024年度業績。截至2024年12月31日，中手游實現了19.3億元人民幣的收入，經調整后的凈虧損達到20.8億元人民幣。
這一虧損主要歸因于多款項目，特別是自研核心游戲《仙劍世界》的延期上線及其市場表現未達預期。此外，較大的商譽減值、投資減值以及其他非經營性開支也對2024年的財務業績造成了較大壓力。
海外市場營收增長 小游戲業務漸入佳境
業績期內，共上線3款IP精品游戲和3款創新小游戲。1 月上線的《斗羅大陸：史萊克學院》，上線首月榮登蘋果商店免費榜榜首，月流水過億;6 月上線的《斗破蒼穹：巔峰對決》，上線首月在蘋果商店免費榜中位居第二;9 月上線的《斗羅大陸：逆轉時空》，上線首月斬獲 iOS 免費榜第一。盡管自研核心游戲《仙劍世界》延期上線且表現未達預期，但《斗羅大陸》系列等IP精品游戲仍為公司帶來了穩定收益。這些游戲在市場上擁有較高的知名度和粉絲基礎，為中手游的業績提供了有力保障。
此外，中手游不斷深化全球布局，海外收入規模及占比持續攀升，收入占比達到14.1%。其中，《新仙劍奇俠傳之揮劍問情》和《斗羅大陸：史萊克學院》在港澳臺地區及其他海外市場表現突出，為公司的海外業績提供了有力支撐。
小游戲業務成為中手游的一大亮點。多款小游戲如《消個錘子》、《主公別跑》等上線后表現良好。財報顯示，截至 2024 年 12 月 31 日，中手游新注冊用戶總數超 7453.6 萬名，新增約 7450 萬用戶;月平均活躍用戶數約 1471.3 萬名;月平均付費用戶數約 101.5 萬名;ARPPU 達人民幣 158.5 元。包括過往年度上線的小游戲《凌雪戰紀》和《全民槍神：邊境王者》等多款小游戲在內，有效擴充了輕度游戲玩家群體數量，提升了新增用戶及活躍用戶規模。
業務聚焦與成本控制
行業競爭加劇、部分項目延期以及多款已上線項目步入生命周期晚期等挑戰，導致中手游的平均每月活躍用戶數、平均每月付費用戶數及ARPPU均有所下滑。這些挑戰對公司的業績產生了一定的負面影響。為了應對挑戰，中手游董事長兼CEO肖健在28日舉辦的業績發布會上表示，中手游明確執行“業務聚焦 成本控制”的發展策略。通過聚焦確定性業務，做精做深，同時采取有效的成本控制措施，為公司的全面利潤回收期奠定基礎。
新的戰略調整包括：做精做深IP精品游戲;深耕港澳臺市場，并于 2025 年進一步開拓日、韓、東南亞市場;發力小游戲市場，力爭成為國內頭部小游戲發行商;優化自主研發團隊，聚焦傳奇品類游戲和創新小游戲研發。
其中，針對IP精品游戲方面，明確三大策略要素：選擇核心粉絲明確的IP進行獨占合作，選擇粉絲群體明確、市場熱度高且未被充分開發的IP游戲;匹配IP屬性與玩法，兼顧小游戲及海外市場;嚴格把控開發周期與成本，提升立項成功率。
海外業務方面，中手游將進一步拓展海外市場，聚焦亞洲高潛力區域。以發行游戲商業化數據已在國內市場驗證成熟的游戲產品為主，確保海外市場發行成功率。
小游戲方面，中手游將持續發力小游戲市場并搶占輕量化賽道。2025 年 1 月上線的 APP 小游戲《春秋玄奇》，上線 2 個月累計流水過億，在微信游戲暢銷榜上從 24 位一路沖至最高第 9 位，營收表現遠超預期。另一款已獲得版號、由騰訊動漫授權的小游戲《三千幻世》具備獨特用戶體驗，憑借十余部頂尖IP加持，該產品上線后有望進一步鞏固中手游在小游戲領域的領先地位，為業績增長注入強勁動力，預計小游戲將成為中手游 2025 年全新業務增長點。
自研方面，中手游已著手優化自研體系，聚焦傳奇品類與創新小游戲。包括旗下研發子公司新作《代號：暗夜傳奇》已完成開發，將于 2025 年上半年上線;滿星工作室調整《仙劍世界》團隊，優化移動端體驗并探索 AI 關卡設計，未來將保持既定的調優及后續版本發布計劃，以最大化回收前期研發投入。除在研發環節應用 AIGC 降低支出外，中手游在公司治理方面采取了更大力度和更為有效的成本控制措施。包括精簡組織架構，2024 年薪酬成本、場地成本及其他固定開支等均有大幅度下降。中手游在提升工作效率及人員綜合素質、強化立項把控及并行項目精簡、各項費用支出精簡和加強應用生成式人工智能來降低成本等方面卓有成效，各項成本均得到了有效控制，2024 年研發支出同比下降 34%。
隨著中手游不斷強化自主研發能力、優化產品結構、深化與合作伙伴的戰略協同，并加大對AIGC技術和市場趨勢的研究投入，預期2025年及以后公司業績將實現更加穩健的增長。公司將繼續秉承創新、務實、高效的發展理念，為玩家帶來更多優質的游戲產品和服務。
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