輕醫美連鎖業務實現超12倍的收入增長，醫美行業龍頭企業新氧集團，交出了一份頗具亮點的戰略轉型答卷。

3月28日晚間，新氧集團發布的2024年年報顯示，去年全年，公司營業收入繼續保持穩健，全年實現營收14.67億元，其中，當年第四季度單季營收3.69億元。

業務結構調整成效顯著。作為公司“第二增長曲線”的連鎖業務，業績增長強勁，實現了超12倍的收入增幅。據年報，該業務去年營收總額1.69億元，同比大增1206.01%。

順應消費趨勢轉變，以平臺起家的新氧開辟“新戰場”，成立輕醫美連鎖機構新氧青春診所，并借鑒“山姆模式”，積極推動線下開店，打造醫美界的極致性價比之選。據了解，新氧青春診所目前已達9城25店，覆蓋全國主要一、二線城市。

從行業發展來看，過去一年，雖有提振消費、人工智能加速發展等利好帶動，但全球經濟增速普遍放緩、國內經濟承壓前行，醫美行業仍面臨諸多機遇與挑戰。在此背景下，上游巨頭企業增長集速放緩，“玻尿酸三劍客”愛美客、昊海生科和華熙生物，前兩家收入均有小幅增速。

醫美產業鏈的中下游，投資價值凸顯出來。下游企業如何實現突圍？在近期的博鰲亞洲論壇年會上，新氧集團董事長兼CEO金星表示?！?024年對新氧來說是轉型的關鍵一年，集團將戰略重心聚焦于輕醫美連鎖業務的發展?！彼f，隨著新氧的連鎖戰略不斷被驗證，連鎖相關投入將在2025年帶來更大的成果。

輕醫美連鎖業務高速成長

新氧美股上市已五年有余，早在2019年5月，公司即登陸納斯達克，被市場視為“互聯網醫美第一股”。

去年全年，新氧營收繼續保持穩健，全年實現收入14.69億元，同比微降。受子公司武漢奇致商譽減值影響，全年出現凈虧損。拉長時間來看，近三年，公司年營收均保持在10億元以上。數據顯示，2021年至2023年，新氧營收分別為16.92億元、12.58億元和15億元。

2024年對于醫美行業企業而言，是充滿挑戰的一年。分析認為，在市場回彈放緩，以及新技術迭代更新等問因素共同作用下，行業格局更趨復雜。

上游巨頭企業，去年集體出現業績增速放緩的情況?！安Ｄ蛩崛齽汀睈勖揽?、昊海生科、華熙生物，承受著不同程度的增長壓力。

年報顯示，愛美客去年營收30.26億元、凈利潤19.58億元，同比分別增長了5.45%和5.33%，這是該公司營收、凈利潤近八年來首次個位數增長；昊海生科去年營收26.98億元、凈利潤4.2億元，同比增幅分別為1.64%和1.04%，公司整體毛利率為69.89%。華熙生物的業績快報顯示，該公司去年預計實現營收53.71億元、歸母凈利潤1.64億元。

分析認為，目前，醫美行業逐漸告別“高毛利、高門檻”，上游企業增長壓力很大。中下游企業或借此機會，通過開辟新賽道跑出重圍、實現趕超。

新氧的轉型之道是尋找“第二增長曲線”，即連鎖業務，并取得了較為顯著的成效。數據顯示，該業務營收1.69億元，同比增長1206.01%；單季來看，連鎖業務去年第四季度的營收為8130萬元，同比增長701.6%。

以“山姆模式”打造醫美界極致性價比

那么，新氧又是如何穿越行業周期，讓輕醫美連鎖業務實現超12倍的業績增長？

一組數據展示出連鎖業務的增長動力——去年第四季度，該業務單季核銷付費人次超3.8萬，同比、環比增幅分別達到1016%、122%；連鎖業務單季核銷付費服務點數量超8.15萬個，同比、環比增幅發別為1422%和138%。

老客復購，也在帶動連鎖業務單店快速盈利。資料顯示，新氧集團的首店北京保利店，是一家處于成熟期的連鎖門店，其于2023年5月初開業，開店的第5個月便實現經營性現金流轉正，第16個月收回初期投資。截至去年年底，該店的老客收入占比68%，復購率約六成。

醫美體驗不僅要保證品質，還要“觸手可及”。在線上積累了豐富的運營經驗之后，去年年底，新氧正式推出輕醫美連鎖品牌新氧青春診所。

數據顯示，截至24年12月31日，新氧青春診所快速布局9城19店，覆蓋全國主要一、二線城市。自研爆品銷量持續增長，其中元氣超光子累計支付訂單量超4.3萬單?！耙杂脩魹橹行摹边\營模式帶來用戶粘性，社區粉絲數量近百萬人，其中全年到店付費核銷用戶超3.95萬人。

新氧青春診所如何做到高性價比？答案是，開拓醫美界的“山姆模式”。

“從其他行業來看，高性價比是穿越經濟周期的。例如瑞幸咖啡、胖東來、山姆、壽司郎。在今天的中國經濟環境里仍然能高增長，就是因為高性價比。”金星公開表示。

“山姆會員店精選3000個SKU（庫存單位)，每個商品背后是團隊多地比價選品，讓會員覺得每分錢都花在刀刃上。”他說。

那么，醫美行業如何實現“山姆模式”？

在金星看來，醫美行業要從根本上控成本，行業成本結構里，獲客成本和供應鏈成本是大頭，新氧全產業鏈布局，通過自建私域社群，大幅降低用戶獲取成本，通過自建供應鏈，降低產品成本。

“新氧在互聯網平臺的基礎上，向下拓展醫療服務網絡，向上‘自研 代理’產品設備，通過產業整合，從根本降低成本?！彼榻B稱。

“高性價比不等于低質，高品質的醫療交付非常重要?！苯鹦峭瑫r表示，新氧通過全面數字化，包括診療方案的數字化，推行電子病歷，培訓系統數字化、質控數字化，并提升醫療交付質量和一致性。

從新氧的實踐來看，金星介紹，新氧在一年多時間里，于九大城市的核心商圈開設25家店，預計到2025年年底門店數量達到50家，年服務能力120萬人次，同時公司將積極拓展海外市場。

搶先布局“醫美 AI大模型”

隨著人工智能技術的發展，AI賦能醫美，已成為行業大勢。

新氧如何擁抱人工智能？

就在近期舉辦的博鰲亞洲論壇上，新氧集團董事長兼CEO金星談起了新氧的轉型經驗。

“醫美行業正經歷從‘經驗驅動’向‘數智 人工’共同驅動方向的轉型。”金星表示，作為一家有著互聯網基因的公司，新氧追求把數字化滲透到每一個業務環節，持續推進就診流程高度數字化，提升醫美服務一致性、可負擔性、可及性，讓消費者實現明顯的差異化體驗。

對于當前醫美行業發展，他認為，隨著社會審美變革，以及醫美互聯網平臺的興起，“悅已消費”成為潮流，醫美消費持續增長。

人工智能的快速推進，也給醫美行業帶來更多機遇。金星分析稱，伴隨新一輪人工智能浪潮加速推動科技和產業變革，以及“人工智能 ”行動的展開，醫療健康領域迎來新一輪AI熱潮，開始出現輔助診療、個性化方案等領域的智能化落地應用。

“AI 醫美”重塑行業格局，如何利用大模型推動業務發展，也是行業企業要回答的問題。

公開資料顯示，新氧是較早將數字技術應用到醫美行業的醫美平臺，曾率先在國內建立移動端醫美社區，和標準化的醫美電商平臺和品質化服務體系，并通過SAAS系統布局、互聯網醫院建設等，優化醫生、機構、設備等資源配置效率。自2021年起，新氧深入產業交付端，通過AI、數字技術，推動產業平臺建設，推動醫生、機構、醫療器械和產品等要素的連接、重構。

新氧在去年就已搶先布局大模型技術。金星介紹說，在智能化升級方面，公司去年率先在國內發布了AI醫美行業大模型，探索AI在醫美方案設計、客服等場景下的落地應用。其中，依托AI、云計算等技術的“智慧門店”，覆蓋管理、治療、服務交互應用場景，實現從檢測、預約、占位、指引、分診、驗真、問診、回訪等場景智能化。

金星還提到，據新氧數據顏究院數據，中國前十大城市人口數量占全國人口的13%，但醫美醫生數量超過全國的50%。“在三四線城市，要找到好的醫生的難度，要比在一二線城市大得多。我們用AI輔助醫生工作，無論設計診療方案，還是提升治療的標準化和一致性，都非常有幫助?？梢宰屓木€城市的人們享受到更好的診療服務。”他說。

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