在行業最低迷的周期之中，穩健型企業更能展示抵御風險的韌性。

3月31日，中國海外發展有限公司( 以下簡稱“中海發展”或“中海”，股份代號:0688.HK)公布 2024 年度全年業績，顯示該集團去年實現收入人民幣 1851.5 億元，稅前溢利為人民幣 264.1 億元，核心股東應占溢利 為人民幣 157.2 億元，保持行業領先水平。董事局宣布派發末期股息每股港幣 30 仙，連同中 期股息每股港幣 30 仙，全年合計派發股息每股港幣 60 仙，派息率 38.2%，持續為股東創造穩定回報。

在房地產企業信用備受矚目的環境下，中海發展的財務狀況仍能讓市場放心，集團在報告期內逆勢獲標普全球上調信用評級至A-/穩定，成為唯一雙 A 國際信用評級的中國房企。期間，該集團進一步壓降有息負債規模，凈償還債務人民幣 175.5 億元，期末資產負債率為 55.8%，凈借貸比率 為 29.2%，處于行業最低區間，繼續保持在“綠檔”。

中國海外發展董事局主席顏建國在業績溝通會上表示，過去兩年，公司新增購地金額連續兩年行業第一，一線城市合計占比65%，貨值與貨量結構更加優異。憑借行業領先的投資力、產品力、銷售力與成本優勢，公司住宅業務的銷售與盈利能力有信心保持行業領先。

以進促穩，權益銷售居行業第一

2024 年，房地產市場持續下行，中海發展以進促穩，集團系列公司實現合約銷售金額人民幣 3107 億元， 同比增長 0.3%，是中國十強房企中唯一實現銷售增長的公司，權益銷售額排名位居行業第一 (中國指數研究院的統計數據)。國內市場占有率達到 3.21%，較 2023 年末提升 0.55 個百分 點。

權益銷售額微漲的同時，區域布局的優化和亮點更值得關注。數據顯示，中海發展在北京、上海、廣州、深圳四個一線城市的市場占有率均進入當地市場前三名，其中，在北京、上海、深圳位居第一，上海以704 億元創公司單城年銷售額紀錄。北上廣深及香港五個城市實現銷售合約額人民幣1640 億元，占本集團總銷售合約額的 61%。

去年，該集團的標桿項目逆勢熱銷，引爆市場。其中，上海建國東路項目實現合約銷售額人民幣387 億元， 創全國單盤年銷售紀錄;在上海、北京、深圳等地推出的多個“玖序”系項目逆勢熱銷，量價兼得，貨值較預期超出 70 多億元。去年公司在太原、石家莊、鄭州、大連、長春 等城市的多個項目實現快銷售、高周轉，在 10 個月內達成現金流回正。

另外，商業收入保持雙位數增長。年內，集團九個商業項目投入運營，商業物業收入同比增長12.1%至人民幣 71.3 億元，繼續保持較快增長。公司稱，2020 年以來，商業運營收入復合增長率達 12.8%。

敢于投資，新增儲備額行業第一

去年，中海發展繼續保持穩健的財務狀況，年內逆勢獲標普全球上調信用評級至A-/穩定，成為唯一雙 A 國際信用評級的中國房企。集團進一步壓降有息負債規模，凈償還債務人民幣 175.5 億元，期末資產負債率為 55.8%，凈借貸比率為 29.2%，處于行業最低區間。

與此同時，該集團現金充裕，成本管控優勢亦得以增強，報告期內經營現金凈流入創新高達到人民幣464.5 億元， 在手現金為人民幣 1241.7 億元，現金占總資產升至 13.7%，現金充裕，發展動能強勁。集團平均融資成本為 3.1%，分銷及行政費用合計占收入的比例為 3.7%，費效比行業領先。

市場下行期，中海發展在實現有息負債持續壓降與經營現金大額凈流入的同時，新增投資額行業第一，數據顯示，去年中海發展新增購地金額806 億元，且新增項目多數位于核心城市的核心地段，在一線城市投資權益比超過70%，一線 強二線占到 91%，公司后續的發展動能非常強勁。

顏建國表示，經歷三年多的大力去庫存，房地產供需結構顯著改善，市場更加健康。限購、限貸放開，按揭貸款利率處于歷史低位等利好因素，推動改善性需求持續釋放。另外，加力實施城中村和危舊房改造，將進一步帶動增量需求。同時，各地優化土地供應結構，更多核心地段優質項目投放市場，將刺激消費者入市。“我們相信，供需兩端持續改善，將有力推動市場止跌回穩。”

因此，中海2025 年將保持穩中有進的態勢，繼續保持行業領先的投資強度，投資策略還是強聚焦一線和部分強二線城市，同時積極關注機會型城市，具體會根據不同城市、不同板塊、不同項目進行研判。在項目選擇上更聚焦于項目的確定性，包括現金流、現金利潤情況。

“中海好房子”樣板獲市場認可

多年以來，“好產品”是“工科中海”口碑的來源，是該集團的競爭優勢之一。

顏建國表示，“我們的產品就是房子，‘好房子‘建設寫入了今年的政府工作報告，新時代的‘好房子‘建設標準，就是要打造一部現代版的‘營造法式‘，從好設計、好建造、好材料、好運維幾個方面，全面提升建筑性能和居住體驗。”

在中海發展看來，隨著數字技術和人工智能的快速發展，房子一定會成為鏈接生活和服務的智能終端，“好房子”應該是鏈接未來的居住空間。“好房子”建設，不僅僅是 住房品質的顯著提升，更是房地產行業的一次重大變革，對房企 的空間與服務理解能力、客戶需求洞察力、上下游部件部品的系 統集成能力、數字技術與人工智能鏈接能力等提出了前未所有的要求。

去年9 月，在住建部的指導下，在大量需求調研的基礎上，中海發展梳理了廣大客戶對“好房子”的 134 項需求，集成了 16 大 科技系統，率先在中國建筑科技展上推出貼合“安全、舒適、綠 色、智慧”的“中海好房子”樣板，獲得社會各界高度認可。今年，公司將在北京、上海等城市落地一批“中海好房 子”，在限價放開的形勢下，將有機會通過打造“中海好房子”， 實現更大的價值創造。

顏建國稱，下一個五年，中國經濟將繼續保持穩中求進的高質量發展，房地產發展新模式將逐步建立健全，我們對中國經濟、對房地產行業都充滿信心。

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