北京時(shí)間周四（4月3日）凌晨，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在白宮簽署兩項(xiàng)關(guān)于所謂“對(duì)等關(guān)稅”的行政令，宣布美國(guó)對(duì)貿(mào)易伙伴設(shè)立10%的“最低基準(zhǔn)關(guān)稅”，并對(duì)某些貿(mào)易伙伴征收更高關(guān)稅。
這一消息導(dǎo)致全球股市整體下行，美股指數(shù)期貨大幅下跌，其中標(biāo)普指數(shù)期貨和納斯達(dá)克指數(shù)期貨雙雙跌超3%，投資者紛紛轉(zhuǎn)向被認(rèn)為較為安全的資產(chǎn)避險(xiǎn)，現(xiàn)貨黃金價(jià)格一度升至3167美元/盎司。
投行分析師們也普遍對(duì)特朗普的“對(duì)等關(guān)稅”持悲觀看法，一些人因此預(yù)測(cè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)有所上升：
羅森博格研究公司總裁兼創(chuàng)始人David Rosenberg指出，全球貿(mào)易戰(zhàn)沒(méi)有贏家，“每當(dāng)有人說(shuō)‘美國(guó)消費(fèi)者不會(huì)首當(dāng)其沖’‘所有的成本都會(huì)由外國(guó)生產(chǎn)商承擔(dān)’這種廢話時(shí)，我都會(huì)翻白眼。
Rosenberg強(qiáng)調(diào)，“很多人對(duì)貿(mào)易的運(yùn)作方式一無(wú)所知——支付關(guān)稅的是（美國(guó)的）進(jìn)口商，而不是出口國(guó)。最終大部分關(guān)稅成本都會(huì)傳導(dǎo)給消費(fèi)者。因此，美國(guó)家庭未來(lái)幾個(gè)月將經(jīng)歷嚴(yán)重的價(jià)格沖擊?！?/strong>
摩根資產(chǎn)管理亞太首席市場(chǎng)策略師Tai Hui告訴媒體，“（特朗普）今天的公告可能會(huì)使美國(guó)的平均關(guān)稅水平升至20世紀(jì)初以來(lái)未曾見(jiàn)過(guò)的高度。”
Tai認(rèn)為，如果這些關(guān)稅長(zhǎng)期存在，將會(huì)對(duì)美國(guó)的通脹產(chǎn)生重大影響，因?yàn)槊绹?guó)制造業(yè)難以迅速擴(kuò)大產(chǎn)能，而供應(yīng)鏈也會(huì)將成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，尤其是像先進(jìn)半導(dǎo)體這類無(wú)法吸收關(guān)稅成本的商品。
“這些關(guān)稅的規(guī)模引發(fā)了人們對(duì)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。由于進(jìn)口商品價(jià)格上漲，美國(guó)消費(fèi)者可能會(huì)減少支出，而企業(yè)也可能因關(guān)稅的不確定性以及貿(mào)易伙伴潛在的報(bào)復(fù)性措施而推遲資本支出?！?/p>
大華資產(chǎn)管理多資產(chǎn)策略主管Anthony Raza告訴媒體，“他們（美國(guó)政府）提出的這些關(guān)稅數(shù)字極端到難以理解。他們究竟是如何得出這些數(shù)據(jù)的？”
Raza稱，“原本我們預(yù)計(jì)，這些關(guān)稅措施應(yīng)該會(huì)在一年內(nèi)逐步實(shí)施，從而給談判留出時(shí)間。但目前來(lái)看，政策的實(shí)施要比預(yù)期倉(cāng)促得多，靈活性方面，比我們最糟糕的預(yù)期還要糟糕?！?/p>
Quantum Strategy策略師David Roche評(píng)論道：“這些關(guān)稅不是過(guò)渡性的，它們是特朗普核心理念的一部分，標(biāo)志著從全球化向孤立主義、國(guó)家主義的轉(zhuǎn)變——不僅僅是經(jīng)濟(jì)層面的問(wèn)題?！?/p>
“這一過(guò)程將持續(xù)多年，并在未來(lái)幾十年產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響?！盧oche稱，“‘玫瑰園關(guān)稅’將鞏固熊市，導(dǎo)致全球滯脹，并可能使美國(guó)和歐盟經(jīng)濟(jì)陷入衰退?！?/p>
AMP投資公司投資策略主管兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Shane Oliver表示，“我們粗略估算，4月2日的政策將使美國(guó)的平均關(guān)稅水平超過(guò)1930年代《斯穆特-霍利關(guān)稅法》實(shí)施后的水平?！?/p>
Oliver稱，這將進(jìn)一步加大美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)——打擊信心、中斷供應(yīng)鏈——并對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成更大打擊。
“美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的概率可能已上升至40%左右，而全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能從當(dāng)前的3%降至2%，具體取決于貿(mào)易伙伴的報(bào)復(fù)力度以及是否會(huì)出臺(tái)政策刺激經(jīng)濟(jì)?！?/p>
澳新銀行高級(jí)國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tom Kenny稱，“美國(guó)今天公布的對(duì)等關(guān)稅政策比預(yù)期的還要糟糕。美國(guó)進(jìn)口商品的有效關(guān)稅稅率可能會(huì)升至20%-25%，達(dá)到20世紀(jì)初以來(lái)的最高水平?！?/p>
“公告發(fā)布后，與通脹掛鉤的債券收益率上升，股市遭到拋售，這表明市場(chǎng)認(rèn)為這些關(guān)稅將損害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并推高通脹。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)利率的定價(jià)顯示，降息可能會(huì)提前到來(lái)?！?/p>
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