金價沖上新高后大幅跳水。

4月4日，特朗普關稅對市場的沖擊仍在繼續，現貨黃金開盤下挫，截至發稿跌破3088美元/盎司關口，日內跌0.82%；COMEX黃金期貨主力最新報3102.7美元/盎司，跌0.61%。

稍早前（周四），“對等關稅”被宣布后，資金涌入避險資產，現貨黃金、COMEX黃金期貨收盤均續創新高，現貨金價一度刷新歷史高點至3167.60美元/盎司，但隨后多頭迅速獲利了結，金價一度大跌逾100美元。

國內市場上，高位震蕩下多只黃金主題基金近日連續提示高溢價風險。

包括易方達黃金主題基金（LOF）、匯添富黃金及貴金屬基金（LOF）、嘉實黃金基金（LOF）等多只黃金主題基金連續發布溢價風險提示。據Wind統計，上述黃金主題基金年內累計漲幅均超過40%，大幅高于基金份額凈值漲幅。

具體看來，4月4日，匯添富黃金及貴金屬基金（LOF）A類份額分布溢價風險提示性公告，在此之前，該基金連續發布5份公告，具體措施包括調整大額申購、定期定額投資業務限制金額、停牌等。

除了匯添富基金，易方達黃金主題基金（LOF）也于4月2日~4月3日連續發布兩則溢價風險提示公告。4月1日該LOF尾盤漲幅明顯擴大，漲超9%，按收盤價計，該基金溢價率約15%。不過4月3日停牌再復牌后，當日收于跌停。

易方達基金在公告中提示投資者關注二級市場交易價格溢價風險，除了有基金份額凈值波動的風險外，還會受到市場供求關系、系統性風險、流動性風險等其他因素的影響，可能使投資者面臨損失。

還有嘉實黃金基金（LOF），于4月3日發布公告稱二級市場交易價格明顯高于基金份額凈值。Wind數據顯示，4月2日，該基金二級市場的收盤價為1.538元，與1.254元單位凈值相比，溢價率為22.65%。

“目前黃金投資熱度不減，因金價高位震蕩止盈需求大增，前期溢價過高的產品被大舉贖回。”滬上一名基金經理對記者分析稱，ETF價格通常圍繞凈值波動，但受市場供求關系、系統性風險、流動性風險等因素影響。值得注意的是，ETF的高溢價本就不可持續，且殺溢價的速度很快，這些風險因素均可能使投資者面臨損失。

年初以來，現貨黃金、COMEX黃金期貨累計漲幅約18%。近期關稅預期擾動下金價持續劇烈波動。

永贏黃金股ETF基金經理劉庭宇對第一財經分析稱，美國宣布了對等關稅政策，全球資產市場同步開啟大幅下跌。中長期看，美國對等關稅政策將推高美國的通脹水平，非農就業和GDP數據可能會進一步確認美國經濟下行，美國經濟或將在較長時間內處于滯脹環境中，黃金的抗通脹屬性將得以體現。

新湖期貨認為，部分多頭獲利了結，金價高位回調，短期需警惕金價高位運行的波動性風險。長期來看，央行購金具有持續性，疊加全球貨幣的泛濫和去美元化趨勢，將繼續支撐金價中樞上行，后續黃金可能仍偏強。

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