今年以來，公募基金行業再度加大了分紅力度。Wind數據顯示，截至4月15日，年內有1623只基金派發“紅包”，較去年同期增加兩成；累計金額已經達到超過735億元，同比增加四成以上。

其中，作為紅包派發“大戶”的債券型基金仍承擔主力軍角色，分紅數量和規模占比均在七成以上。同時，ETF產品的分紅情況也有顯著提高，不僅數量增加3倍，金額較去年同期也增加了1.7倍以上。值得注意的是，分紅機制已經成為基金公司提高產品競爭力的賣點之一。

在業內人士看來，基金分紅可以幫助持有人提前鎖定部分收益，實現“落袋為安”，并提升投資獲得感。不過，高分紅并不意味著高回報，二者并不對等。“基金分紅頻率的高低，更多是基金投資的策略選擇，而無法體現基金運作優劣。投資者過度關注分紅，反而可能會錯失潛在的增長機會。”一位滬上基金投研人士提醒道。

年內“紅包”同比增四成

4月以來，A股市場波動加劇，截至4月16日收盤，上證指數上下波動超過320點。在震蕩行情下，投資者對確定性收益的關注度有所上升。Wind數據顯示，截至4月15日，本月以來已有298只產品（不同份額分開計算，下同）實施分紅，數量較上月同期增加了77%。

至此，年內實施了分紅操作的基金產品數量已經擴至1623只，累計分紅次數為1994次，合計涉及金額達到735.27億元。相較于去年同期，分紅產品數量及次數分別增加了21.66%、27%，分紅金額增加逾220億元，增幅在四成以上。

作為分紅主力軍，債券型基金不論是分紅數量還是分紅規模都占據大頭。其分紅次數超過1580次，占比接近八成；貢獻的分紅金額達到571億元，占總量的77.65%。如中銀豐和定期開放、中銀睿享定期開放的分紅金額超過10億元。

同時，由于權益市場的賺錢效應有所改善，權益類產品分紅情況也大幅提高，年內分紅次數達到354次，是去年的三倍多，占比也從6.8%上升至17.75%；同時，年內分紅金額為138.06億元，同比增加1.6倍，占比上升至19%。

其中，ETF市場尤其是寬基ETF，分紅力度和頻率有顯著提升，數據顯示，年初至今有37只ETF派發了94.83億元，而去年同期只有9只產品有相關操作，合計金額為35億元。其中，華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF只進行了一次分紅，但分別以26.83億元、24.61億元位列分紅總額的前兩位。

截至目前，年內發出4次及以上的“大紅包”的產品數量有24只，已經實現了“月月分紅”。如數量最多的合煦智遠嘉悅利率債A年初至今共分紅7次，湘財鑫睿A/C則有5次。

目前，今年以來共有124家基金管理人派發“紅包”，金額超過10億元的有21家。華夏基金憑借旗下ETF以及純債基金的分紅，以47.76億元領先同業；中銀基金則以旗下多只固收產品實施大額分紅，以44.78億元排名第二。此外，廣發基金則以旗下產品分紅121次，在頻率方面名列前茅。

分紅或成留客利器

近年來，公募行業正在強化分紅意識，以提升投資者的體驗和獲得感。“真金白銀”的回饋背后，實則是機構留客的手段之一。所謂的基金分紅，是產品運作的常規動作，是指將基金收益的一部分以現金或者紅利再投轉為份額的方式派發給投資人。

“基金分紅不等于股票分紅，可以理解為把投資人賬面上的錢，變現一部分成為口袋里的錢。”滬上一位基金公司市場部人士認為，基金默認的分紅方式為現金分紅，比較適合短期內有資金使用需求，或者希望提早落袋為安的投資者。

記者觀察發現，部分基金公司將定期分紅作為宣傳看點，并在基金合同中加入觸發式分紅條款，來提升產品的競爭力。查閱基金合同可以看到，部分產品在合同中已增加了季度條款，也有產品將分紅頻次調高，此外還有一些主題產品則設置了“可月月分紅”等強制分紅機制。

需要注意的是，作為近年來的熱門產品，權益類ETF產品的分紅力度越來越大。但相較于普通基金，場內ETF只有現金分紅，沒有紅利再投，場外ETF聯接有紅利再投資。

華北一位ETF產品人士表示，ETF分紅一般沒有強制性要求，根據具體基金合同，觸發分紅的條件通常是基金份額凈值表現超過標的指數達到一定數值。換言之，ETF實現了超額收益，同時滿足基金合同相關條款，就可以考慮分紅了。

那么，ETF類產品的分紅來源主要來自哪里？“主要為基金管理過程中產生的超額收益，這種超額收益往往在ETF建倉、ETF調倉及成份股分紅時產生。”一位權益ETF基金經理說。

以設置了季度強制分紅條款的某中證A500ETF為例，基金合同顯示，在滿足條件的背景下，該基金每個自然季度至少進行一次收益分配：每季度最后一個交易日將對基金相對標的指數的超額收益率進行評價，當超額收益率大于0時，基金將進行收益分配，收益分配比例不低于超額收益率的60%。

在業內人士看來，國家對分紅的政策支持也發揮了重要作用。新“國九條”等政策措施加強了對上市公司現金分紅的監管，確保ETF市場能夠充分分享成份股分紅帶來的收益。同時，ETF產品規模的快速增長也為分紅提供了堅實的基礎，多只迅速擴大的ETF產品成為分紅資金的重要來源。

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