事關人身險預定利率是否需要調整的研究值最新數據出爐。

中國保險行業協會人身保險業責任準備金評估利率專家咨詢委員會4月21日召開的2025年一季度例會數據顯示，經研究，當前普通型人身保險產品預定利率研究值為2.13%，較年初時2.34%的首期研究值下降了21個基點。

根據今年初金融監管總局發布的《關于建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制有關事項的通知》（下稱《通知》）要求，當在售普通型人身保險產品預定利率最高值連續兩個季度比預定利率研究值高25個基點及以上時，要及時下調新產品預定利率最高值。這也意味著，目前2.5%的人身險預定利率上限較研究值高了37個基點（BP），“超限”12個基點。

不過，年初首期研究值發布時，2.5%的人身險預定利率并未“超限”。也就是說，目前是上述預定利率“隨市而動”新規發布后預定利率的首次“超限”，如果第二季度仍“超限”，則人身險預定利率上限或將再次下調，產品將再次面臨切換。

參會保險公司表示，將密切關注宏觀經濟形勢和預定利率研究值走勢，及時跟進市場利率變化，結合行業發展和自身經營情況，研究調整產品定價，不斷提升負債質量。

根據《通知》內容，上述研究值作為人身險預定利率最高值的“錨”，是結合5年期以上貸款市場報價利率（LPR）、5年期定期存款利率、10年期國債收益率等市場利率變化和行業資產負債管理情況確定的，于每季度由中國保險行業協會發布。

上述例會信息顯示，與會專家一致認為，今年中國經濟起步平穩、開局良好，延續了回升向好的態勢，一季度國內生產總值同比增長5.4%，比去年四季度環比增長1.2%，顯示了強大的韌性和潛力，為保險業提質增效、健康發展創造了良好的外部環境。

但低利率環境對于保險公司始終是巨大挑戰。盡管一季度10年期國債收益率有所上升，但多名保險業高管表示，從整體情況來看，未來進一步降準降息可能性較大，中期仍將維持低利率環境，這對于保險剛性負債成本的壓降和利差損風險的控制仍提出不小要求。而根據第一財經報道，近期亦有部分股份制大行、中小銀行開始陸續下調銀行存款利率，中長期限存款利率降幅在10～50個基點不等。多數銀行的定期存款利率普遍低于2%，邁向“1時代”。

參會的保險業專家認為，應當加快浮動收益型產品發展轉型，強化資產負債聯動管理，推動降本增效，實現高質量發展。

由于分紅險和萬能險是浮動型產品，在預定利率或保證利率之上還有浮動收益，因此它們的預定利率上限一直與普通型產品存在一定差值。從目前的人身險產品定價情況來看，普通型保險產品預定利率最高值為2.5%，分紅型保險產品預定利率最高值為2.0%，而萬能型保險產品最低保證利率最高值則為1.5%。

按照《通知》要求，在調整普通型人身保險產品預定利率最高值的同時，要按照一定的差值，合理調整分紅型人身保險和萬能型人身保險預定利率最高值。

事實上，目前各大險企在產品結構上均在向分紅險轉型，多家上市險企高管表示未來將提高分紅險保費占比至50%以上，今年年初各大險企的“開門紅”主推產品也以分紅險為主。不過，由于分紅險銷售難度高于普通型產品，市場接受度有待加強等因素，離50%占比的目標尚有一段距離。

AD：

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播更多信息之目的，如作者信息標記有誤，請第一時間聯系我們修改或刪除，多謝。