當地時間周一，美國再度遭遇股債匯三殺，避險情緒推動國際金價飆升至3400美元以上。市場正越來越擔心，美國總統特朗普可能會在2026任期屆滿前罷免美聯儲主席鮑威爾，從而沖擊央行獨立性，同時全球貿易緊張局勢對經濟影響的威脅仍在延續。

特朗普再次施壓

周一，美國總統再次對美聯儲主席施壓，稱他是“最大輸家”，并警告說，如果不立即降低利率，美國經濟可能會放緩。據報道，特朗普團隊現在正在研究是否可以在2026年5月任期屆滿之前合法解雇這位美聯儲領導人。

受此影響，當天美國資本市場結束假期開啟交易后波動加劇，美股期貨盤前跌超1%，開盤后跌幅一度擴大至3%以上，基準10年期美債收益率再次逼近4.40%關口，備受關注的美元指數則連破99，98兩大心理支撐，刷新2022年以來低位。

Evercore ISI副總裁古哈（Krishna Guha）表示，特朗普解雇鮑威爾的任何企圖都可能引發美國股市的大幅拋售。“如果你開始質疑美聯儲的獨立性，你就是在提高美聯儲降息的門檻。如果你真的試圖罷免美聯儲主席，我認為你會看到市場的嚴重反應，美債收益率上升，美元下跌，股市拋售，”他補充道：“我無法相信這就是政府試圖實現的目標。”

畢爾巴鄂銀行BBVA策略師夸德拉多（Alejandro Cuadrado）周一在一份報告中表示：“如果鮑威爾在美聯儲的職務被解除，對全球市場和美元的影響可能會很嚴重。獨立性和可信度是美聯儲和美國的關鍵資產。如果投資者擔心美國政府會控制美聯儲，對信心的影響將是前所未有的。”

美國政府內部也有反對意見，財政部長貝森特一直在警告白宮官員不要試圖解雇鮑威爾，稱這可能會破壞金融市場的穩定。近年來頻頻指責美聯儲主席的民主黨參議員沃倫上周五在接受美國媒體采訪時表示，解雇美聯儲主席可能會導致美國市場崩盤。

值得一提的是，根據美國商品期貨交易委員會CFTC監管的Kalshi平臺報價，市場認為鮑威爾在任期結束前被罷免的可能性已經從3月末不到10%升至23%。

與此同時，貿易形勢帶來的避險情緒也進一步推高金價，紐約商品交易所6月交割的COMEX黃金期貨合約日內大漲超100美元，逼近3450美元/盎司。年內漲幅擴大至30%，繼續領跑主要資產。

商品經紀商High Ridge Futures金屬交易主管梅杰（David Meger）表示：“隨著關稅緊張局勢繼續以狂熱的速度發展，我們繼續看到金價上漲，作為避險反應。 有時會出現回調和獲利回吐，但我們仍然相信，潛在趨勢將向更高的軌道橫盤整理。”

美元資產前景受挑戰

有跡象顯示，資金正在進一步撤離美元資產。

上周公布的美銀基金經理調查顯示，在特朗普政府推出所謂“對等關稅”后，機構對美國股市迅速變得悲觀，4月份減持美國股票的比例為36%。調查還發現，基金經理持有的現金飆升至4.8%，為2020年新冠疫情以來的最高水平。49%的受訪者表示，硬著陸是未來12個月經濟最有可能出現的結果。

美國商品期貨交易委員會CFTC最新數據顯示，美元空頭頭寸進一步增加。截至4月15日當周，美元凈空頭頭寸規模從前一周的350億美元增至402億美元，環比飆升近15%。

高盛分析師特里維迪（Kamakshya Trivedi）以經濟政策風險上升為由，扭轉了其看漲的美元前景。“ 我們改變了對美元的看法，這在很大程度上是基于關稅和其他美國政策轉變，增加了不確定性，損害了美國的情緒。 我們預計，這一轉變將導致美國資產的超額收益減少。”

盈透證券首席策略師索斯尼克（Steve Sosnick）認為，國際投資者的重要性被低估。他補充道：“人們已經擔心外國人一直在撤出我們的股票和債券市場，這肯定無助于緩解這些擔憂。”

嘉信理財首席利率策略師瓊斯（Kathy Jones）則警告稱，解雇鮑威爾的企圖可能會加劇美國國債和美元的拋售，這種模式通常只出現在新興市場經濟體或對國家治理的信心受到動搖時。“這在一個主要發達國家是不可能的。他（特朗普）推動得越多，情況就越糟。”她說，即使投資者批準任何潛在的鮑威爾繼任者，損害已經造成。 “到時候債券收益率會上升，美元會下跌，因為那時你會失去任何可信度。”

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