“地緣政治沖突成為當前的最大挑戰，全球油氣貿易流向進一步逆轉。”中國石油集團經濟技術研究院院長陸如泉在近日的上海石油天然氣交易中心天然氣產業發展大會——2025年供需展望及高質量發展會議上指出，“對等關稅”下，國際能源價格大幅波動、能源格局面臨重塑，泛安全化和“去風險”思潮正在重構產業鏈和供應鏈。

具體來看，全球能源貿易流向正從原先的“逆時針”向“順時針”轉變。陸如泉表示，自上世紀70年代以來，歐亞大陸及其周邊地區貿易呈現逆時針方向，俄羅斯與歐洲形成了資源與市場的天然合作關系，中東與非洲區域的油氣資源基本流向亞太地區。但受俄烏沖突以及近期“對等關稅”影響，全球油氣貿易流向受阻，導致歐洲需求進一步轉向美國、中東或非洲等地，俄羅斯的石油和天然氣資源則需更大力度進入亞洲市場。

而這也導致，在歐洲能源轉型進程不甚順利的情況下，其能源權力急速滑落，能源安全難以保障。“歐洲在能源領域正被美國綁架。”據陸如泉介紹，今年一季度歐洲60%的石油和天然氣進口自美國，且正在以三倍的價格從后者手中進行采購，特別是液化天然氣（LNG）。

“在和平時代，能源安全更多表現為經濟安全。合理的量和價格，才是決定能源安全的重要因素。”陸如泉直言。

但他補充稱，由于我國自美國進口油氣規模較小，油氣進口受關稅影響相對有限。2024年，我國進口美國原油964萬噸，占原油總進口量1.7%；進口146萬噸美國LNG，占LNG進口總量5.4%，占全國天然氣供應總量1.3%。“我國原油進口可從中東、東南亞等地尋找替代來源，天然氣可通過國產氣增產或多元化進口渠道補充。”

關于石油市場基本面，陸如泉認為，“對等關稅”將拖累全球經濟加速下滑，導致能源消費乏力，預計全球石油需求增長受損在50萬桶/日左右，2025年國際油價主流運行區間將下移至每桶60-70美元。

據國際貨幣基金組織（IMG）最新預測，今年全球經濟增速將下降至2.8%，顯著低于21世紀前20年3.7%的歷史平均水平，亦比今年初預測值低0.5%。

“‘對等關稅’中高稅率國家主要集中在一些發展中國家，而它們是石油需求增長的主要貢獻國，其經濟發展也更依賴石油。同時美國還有部分額外關稅措施針對的是鋼鐵、汽車等能源密集型行業。”陸如泉介紹，4月2日特朗普宣布“對等關稅”恰逢歐佩克 （OPEC ）提高未來石油生產計劃，布倫特（Brent）油價迅速跌破穩守已久的70美元/桶大關，創2021年4月以來新低。

需求下滑導致全球石油市場更為寬松，或將進一步拖累油價。不過，美國頁巖油鉆探平衡線或對油價形成底部支撐。陸如泉指出，作為特朗普本次當選總統的重要推手，他將重點保護美國頁巖油生產商的利益。據達拉斯聯儲今年一季度調查報告，美國WTI油價至少要在每桶60美元才能使美國新鉆頁巖油井有利可圖，并讓美國石油產能得以擴張；現有井的運營成本則在每桶50美元左右。

以此推算，疊加俄烏沖突走勢、美國對伊朗制裁等地緣方面的不確定性，陸如泉預計今年國際油價將下移至60-70美元/桶。“十五五”期間，受電氣化替代、非OPEC 增產以及特朗普關稅政策增大貿易壁壘等因素影響，預計國際油價運行中樞將進一步下探至55-65美元/桶。

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