4月28日晚間，三只松鼠(300783.SZ)發布的一季報顯示，公司2025年一季度實現營業收入37.23億元，同比增長2.13%；歸母凈利潤2.39億元，同比下降22.46%。
而在2023年一季度和2024年一季度，三只松鼠均實現歸母利潤增長。
在發布一季報的同時，三只松鼠還公告稱，公司已于2025年4月25日向香港聯交所遞交發行境外上市股份（H股）并在主板掛牌上市的申請，并于同日在香港聯交所網站刊登了本次發行上市的申請材料。
雖然一季度三只松鼠出現了“增收不增利”的現象，但去年三只松鼠的業績取得了不錯的增長。
三只松鼠的2024年年報顯示，2024年公司實現營業收入106.22億元，同比增長49.3%；凈利潤4.07億元，同比增長85.51%。對于業績增長的原因，三只松鼠曾在投資者關系活動上表示，主要是規模增長帶動凈利潤同步提升。此外毛利率也有所提升，主要系品類結構調整、自主制造等全鏈路成本及效率優化所致。
實際上，三只松鼠近幾年的毛利率并不穩定。上市申請材料顯示，2022年至2024年公司的毛利率分別為26.2%、22.7%和23.8%。若按銷售渠道分類，毛利率最高的渠道是短視頻平臺，連續三年毛利率超過30%。
三只松鼠近年來的收購動作并不少。2024年，三只松鼠收購了三家公司，其中包括量販零食品牌愛零食，這也意味著，三只松鼠繼明確了“高端性價比”戰略后，又正式入場量販零食賽道。
4月28日，三只松鼠跌6.76%，股價報27.74元/股，總市值約為111.2億元。
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