受存貨和應(yīng)收賬款拖累，光伏異質(zhì)結(jié)“賣鏟人”邁為股份（300751.SZ）的凈利增速大幅放緩。
4月29日，邁為股份披露2024年年報及2025年一季報。2024年，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入98.30億元，同比增長21.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9.26億元，同比增長1.31%。
記者查閱過往財報發(fā)現(xiàn)，2018年至2023年，邁為股份的營收由7.88億元增長至80.89億元，復(fù)合增長率為59%，歸母凈利潤由1.171億元增長至9.14億元，復(fù)合增長率為40%。
據(jù)邁為股份分析，2024年，在光伏技術(shù)路徑迭代的背景下，光伏市場多技術(shù)路徑并行，各大光伏廠商不斷嘗試開發(fā)包含異質(zhì)結(jié)、Topcon、BC、鈣鈦礦在內(nèi)的多種技術(shù)路徑，公司在傳統(tǒng)絲網(wǎng)印刷設(shè)備的基礎(chǔ)上布局的異質(zhì)結(jié)整線設(shè)備在本報告期內(nèi)給公司帶來了新的業(yè)績增長點，因此本報告期內(nèi)公司營業(yè)收入仍然保持較高的增速。
“但是，受行業(yè)整體影響，部分下游客戶經(jīng)營困難，公司部分訂單執(zhí)行放緩或停滯，公司遵循謹慎性原則審慎地計提了大額資產(chǎn)減值準備，以便更準確地反映資產(chǎn)實際價值和訂單執(zhí)行的風險，因此公司凈利潤增速有所放緩。”邁為股份表示。
財報顯示，2024年，邁為股份對存貨、應(yīng)收款項等進行減值測試，并計提資產(chǎn)減值準備5.24億元，主要包括應(yīng)收賬款壞賬準備3.88億元，存貨跌價損失1.36億元等。截至2024年末，該公司存貨賬面價值為89.23億元，占當期總資產(chǎn)的比例為37.43%。今年一季度，該公司對存貨、應(yīng)收款項等可能發(fā)生資產(chǎn)減值跡象的資產(chǎn)進行減值測試，計提資產(chǎn)減值準備約1.80億元。
據(jù)邁為股份分析：“該類款項主要與對方存在爭議或涉及訴訟、仲裁的應(yīng)收款項。已有明顯跡象表明債務(wù)人很可能無法履行還款義務(wù)的應(yīng)收款項等。”
邁為股份的太陽能電池生產(chǎn)設(shè)備主要為異質(zhì)結(jié)高效電池生產(chǎn)線及可用于多種電池工藝路徑的全自動太陽能電池片絲網(wǎng)印刷線。據(jù)東吳證券分析，晶體硅異質(zhì)結(jié)太陽電池是一種在晶體硅上沉積了非晶硅薄膜的電池技術(shù)，具有結(jié)構(gòu)簡單、理論極限效率高、生產(chǎn)工藝短、衰減率低、溫度特性好、雙面發(fā)電等特點。
近年來，邁為股份的異質(zhì)結(jié)設(shè)備市占率已超過70%；公司客戶主要包括華晟新能源、REC、金剛玻璃、東方日升等異質(zhì)結(jié)電池龍頭企業(yè)。
最新財報還顯示，2024年，邁為股份將雙面微晶異質(zhì)結(jié)高效電池整線裝備的單線年產(chǎn)能升級至GW級。報告期內(nèi)，公司還開發(fā)了第二代無主柵技術(shù)NBB及其串焊設(shè)備，該技術(shù)去除了電池的全部主柵線，可將銀漿耗量減少30%，進一步推動異質(zhì)結(jié)電池降本增效。
截至今日收盤，邁為股份股價下跌0.75%至68.66元/股，公司總市值為192億元。
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