本站5月4日消息，據國內媒體報道，前海開源基金首席經濟學家楊德龍在2025年巴菲特股東大會中美投資人酒會上談到巴菲特價值投資時表示，在中國市場一定要加一個中國特色。
楊德龍表示，美國的東西引入到中國，一定要加一個中國特色，否則的話可能都很難完全適用。
他認為，巴菲特最佳投資也不是大家理解的長期持有，實際上他長期持有的股票是很有限的，大部分股票持有時間是很短就賣掉了。
“一定要跟著政策去走，另外政策打壓的一定要規避”，楊德龍說。
以下為楊德龍發言實錄：
謝謝大家，剛才杜總說這是第十屆已經來了10次了，我的比你少一點，我來了7次，但是我參加了7次中美投資人酒會都做了發言，所以也非常感謝鄧總對我不離不棄。
其實上一次有一屆是和林園當時一起做論壇，然后他后來到苗臺開股東大會，然后林園其實就問我說你去那么多次干嘛呢？對吧？然后巴菲特講的東西每次都差不多，而且在網上都能看到你為什么每年都去，并且要坐20多小時飛機，現在這時候倒時差又困的不行。
他來了一次后來不來了，我說我和你不一樣，我來是為了讓A股港股的投資者相信港股今年來的這一次我覺得是特別有意義，因為過去三年我們知道美股和港股都跌的比較厲害，美股的話天天上漲，甚至有網友說我發現了股市的漲跌規律了，原來和太陽有關，就是太陽一出來就開始跌，太陽一下山就開始漲。
所以就在這種情況之下，大家對價值投資已經有了嚴重的質疑，因為過去幾年很多業績很好的公司照樣是爹媽不認，包括茅臺本身也是被腰斬，那更不用說騰訊了對吧？
騰訊當時790的時候，很多研究員給我推薦說看到1000塊，然后一年之后變了多少？190，然后當時有一個段子說得很有意思，說本來以為騰訊能上985，結果上211，你說這種情況下讓大家怎么參與價值投資？你說騰訊本身它出了什么問題嗎？業績年年增長對吧？茅臺更不用說了，三年疫情期間每年都是兩位數增長的業績，但是股價照樣要漲。
所以很多人開始質疑，就是說像巴菲特的價值投資在A股到底適不適合？然后前幾年我就針對這一點提出了一個理論叫中國特色價值，對吧？我們知道什么美國的東西引入到中國，一定要加一個中國特色，否則的話可能都很難完全適用。包括剛才其實我也講了，說巴菲特最佳投資也不是大家理解的長期持有對吧？實際上他長期持有的股票是很有限的，大部分股票持有時間是很短就賣掉了，對吧？其實還有人說的追加投資是長期持有，其實我覺得它是一個結果，并不是說你為了長期持有而長期持有是吧？
巴菲特他曾經也是這么說的，我因為我選一個公司需要花很多的時間精力，而且可能試過很多次才選擇這樣偉大的公司，那么我希望買了之后永遠不賣，但是一旦觸發了我賣股票的三個條件就會賣掉對吧？
但是這是一個大趨勢，也是國家政策支持的，就是一定要跟著政策去走，另外政策打壓的一定要規避，包括對吧？騰訊為什么沒有上985對吧？上了211大家也知道對吧？政策如果你沒理解好，你肯定是吃大虧的，所以在A股做價值投資還要理解政策的導向，不要給政策作對，因為時間有限，不能給大家分享太多，今天的總體思想就是我一次次來奧馬對吧？
除了要想朝圣，想見巴菲特以外，最重要的一點是讓大家相信他們，對吧？你為什么做價值投資還虧錢？是因為你做錯了，你沒有真正的做到價值投資，要么你是以很高的價格買的，然后被套了，要么就是你買的公司本身就沒有價值，所以吃的越久套的越深對吧？
希望大家不遠萬里提車老馬，能夠真正的在心里面認可價值投資，在行動上抓住價值投資，而且我認為經過這次關鍵戰之后，我們國家的國運會更加強大，這是我們中國崛起的一個機會，也是人民幣國際化的機會，對吧？并且我相信關鍵戰很快就會開始談判，利空的話很快就會消化，所以并且中國的房地產黃金投資期已經結束，未來股權的投資期，大家要抓住股權投資機會，實現了財富的增長。好，謝謝大家。
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