時隔近一年，錦龍股份（000712.SZ）轉(zhuǎn)讓中山證券股權(quán)宣告終止。

錦龍股份5月19日披露此事時解釋，終止轉(zhuǎn)讓股權(quán)，是為了防止出售中山證券股權(quán)后，該公司可能出現(xiàn)主要資產(chǎn)為現(xiàn)金，或者無具體經(jīng)營業(yè)務(wù)的情形。該公司曾去年計劃出清券商業(yè)務(wù)、跨界轉(zhuǎn)型算力行業(yè)。但截至目前，向算力業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的計劃，尚未取得實質(zhì)性進展。

重組計劃終止的同時，錦龍股份還面臨沉重債務(wù)壓力。該公司在公告中稱，將尋求對一筆10億元的借款進行展期。截至今年3月底，該公司資產(chǎn)負債率超過80%。而截至去年底，該公司的逾期未償債務(wù)就已超過7億元。

轉(zhuǎn)讓券商股權(quán)按下“暫停鍵”

錦龍證券籌劃轉(zhuǎn)讓中山證券的股權(quán)，目前已經(jīng)接近一年。去年6月，該公司公告稱，為加大資金回籠規(guī)模，加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，擬轉(zhuǎn)讓所持有的全部中山證券67.78%股權(quán)。

期間，該公司多次披露重大資產(chǎn)重組進展。預(yù)掛牌后，已有意向受讓方進行了接洽，部分意向受讓方還對中山證券開展了盡調(diào)。該公司也聘請了獨立財務(wù)顧問、審計機構(gòu)、評估機構(gòu)等，就重組開展盡職調(diào)查、審計和評估等工作。

但近一年后的5月19日，該公司為此事按下了“暫停鍵”，原因是根據(jù)公司實際情況和《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》有關(guān)規(guī)定，為防止出售中山證券股權(quán)后，該公司可能出現(xiàn)主要資產(chǎn)為現(xiàn)金或者無具體經(jīng)營業(yè)務(wù)的情形，因此決定終止重組。

錦龍股份曾分別持有中山證券和東莞證券67.78%、40%的股份，主要收入來源也是來自這兩家券商。但2021年以來，該公司營收持續(xù)萎縮，凈利潤連續(xù)四年虧損。2021年至2023年，營業(yè)收入分別為10.06億元、2.47億元、1.92億元，凈利潤分別為虧損1.31億元、3.92億元、3.84億元。

2024年，盡管中山證券、東莞證券業(yè)績表現(xiàn)良好。其中，中山證券實現(xiàn)營業(yè)收入8.11億元，同比增長76.3%，凈利潤1.53億元，實現(xiàn)了扭虧為盈；東莞證券同期營收27.53億元，同比增長27.75%，凈利潤9.23億元，同比增長45.35%。

盡管如此，錦龍股份仍然未能走出虧損泥潭。去年全年，該公司實現(xiàn)營收6.63億元，同比增長超245%，但凈利潤仍虧損0.89億元。到了今年一季度，該公司營收僅有0.31億元，凈利潤則虧損0.96億元。

在這種情況下，錦龍股份有意退出券商行業(yè)。2023年11月，該公司計劃出讓東莞證券20%股權(quán)的計劃，后又增調(diào)出讓比例至不超過40%。去年6月，該公司計劃出讓中山證券持有的全部股權(quán)。其中，東莞證券20%的股權(quán)已經(jīng)完成轉(zhuǎn)讓。

按照錦龍股份原有計劃，轉(zhuǎn)讓上述兩家券商股權(quán)后，該公司主營業(yè)務(wù)將轉(zhuǎn)向算力行業(yè)，具體方式是通過三方合作的方式，投資不超過10億元，分三期建設(shè)智算中心，介入算力租賃以及與算力相關(guān)的增值服務(wù)業(yè)務(wù)。

但方案披露后近一年來，跨界算力業(yè)務(wù)目前尚無進展。去年披露與合作方簽訂協(xié)議，擬在廣東地區(qū)開展智算中心建設(shè)及運營業(yè)務(wù)后，投資者多次在互動平臺詢問算力項目進展時， 該公司均回復(fù)稱“請查閱公司定期報告”。而該公司2024年年報披露的算力業(yè)務(wù)進展，仍停留在簽訂合作意向協(xié)議階段。

也就是說，如果持有的中山證券、東莞證券股權(quán)完成轉(zhuǎn)讓，該公司將陷入沒有主營業(yè)務(wù)的境地，而這種情況將與交易所現(xiàn)有規(guī)定不符。

大額債務(wù)逾期10億借款尋求展期

業(yè)績連年虧損的同時，錦龍股份資產(chǎn)負債率也在持續(xù)攀升。年報數(shù)據(jù)顯示，2021年-2024年，該公司資產(chǎn)負債率分別為74.86%、77.66%、77.17%、81.09%。

而接連出售券商股權(quán)，也與財務(wù)負擔較重有關(guān)。2024年8月，東莞國資聯(lián)合體拿下東莞證券20%股權(quán)。兩個月后，錦龍股份就此回復(fù)監(jiān)管問詢時稱，該公司無具體經(jīng)營業(yè)務(wù)且面臨較大的還本付息壓力，財務(wù)負擔較重是出售主要資產(chǎn)的直接原因。

該公司還稱，出售東莞證券20%股份的轉(zhuǎn)讓價款，主要用于償還債務(wù)后，該公司仍然存在負債規(guī)模較高、財務(wù)負擔較重的問題，為了加大資金回籠規(guī)模，加快推進公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，擬轉(zhuǎn)讓持有的中山證券67.78%股權(quán)。

去年10月，錦龍股份就曾在問詢函中提到，財務(wù)負擔較重嚴重影響了公司營業(yè)收入和盈利能力。此外，該公司還面臨已到期和即將到期債務(wù)的還本付息壓力，不排除未來被要求提前償付、承擔違約責任，影響持續(xù)經(jīng)營能力、被實施退市風(fēng)險警示的情形。

根據(jù)披露，當時，該公司在廣東景天物業(yè)管理有限公司、廣州金保供應(yīng)鏈科技有限公司、平安銀行廣州分行的借款已經(jīng)到期，借款本金合計6.72億元；此外，該公司在廣東華興銀行的借款也即將到期，面臨較大的還本付息壓力。

隨著時間推移，錦龍股份債務(wù)壓力越發(fā)沉重，已有大額債務(wù)逾期。2024年年報顯示，截至去年12月底，該公司逾期未償短期債務(wù)仍有1.35億元，長期借款5.77億元，主要涉及上述平安銀行廣州分行的借款。

為了緩解債務(wù)壓力，該公司已尋求貸款展期。該公司5月19日披露，將對華興銀行借款的10億元進行展期，目前董事會已經(jīng)同意。

根據(jù)此前公告，2024年7月，該公司向華興銀行申請不超過10億元的授信額度，并以東莞證券4%的股權(quán)提供質(zhì)押擔保。今年1月21日，錦龍股份為了借新還舊，又向華興銀行借款10億元，期限4個月。由于借款時間將至，該公司希望展期3個月，質(zhì)押的東莞證券股份也相應(yīng)展期。

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