A股市場5月行情正式收官，人工智能（AI）與機器人板塊延續震蕩調整態勢。
截至5月30日收盤，中證人工智能主題指數（930713）單日下跌1.65%，中證機器人指數（H30590）收跌2.21%，兩大指數均已連續三周走低。
個股層面，部分龍頭股如寒武紀（688256.SH）、中科曙光（603019.SH）等受算力需求波動影響回調明顯，月累計跌幅分別為14%、2.2%。
不過細分領域企業則逆勢上漲，信邦智能（301112.SZ）、格力博（301260.SZ）月內累計漲幅均超過30%。
“今年初以來，市場對人工智能主題看漲情緒高漲，經過前期大幅上漲后，板塊短期估值壓力顯現。”交易人士分析稱，近期板塊調整主要受短期估值泡沫和技術落地不及預期影響，但核心企業的長期技術壁壘仍被看好。
從ETF資金流向看，市場分歧明顯，板塊內部分標的獲逆勢加倉。
第一財經據Wind統計，截至5月30日，23只人工智能、機器人主題ETF中，有13只ETF近一周凈流出1.69億元。不過也有10只ETF獲資金買入，凈流入額合計1.46億元。
拉長周期看，月內有14只人工智能、機器人主題ETF繼續被買入，凈流入額合計18.1億元。其中，易方達機器人ETF吸金最多，5月以來凈流入額超5億元，其次是易方達人工智能ETF和科創人工智能ETF，分別凈流入額分別為3億元、2.75億元。此外，月內吸金過億的還有華夏中證人工智能ETF、銀華上證科創板人工智能ETF以及廣發上證科創板人工智能ETF。
今年來人工智能產業發展迅速，中證人工智能指數在今年2月份觸及階段高點后開始持續回調。據Wind統計，該指數去年累計漲超20%，截至5月30日年內累計下跌1.6%。
規模方面，據Wind統計，截至5月30日，跟蹤中證人工智能主題指數的ETF規模合計超230億元。其中，易方達基金人工智能ETF規模超160億元。此外，今年跟蹤上證科創板人工智能指數的ETF規模也在快速增長，相關ETF合計規模已達65億元。
多家機構認為，當前調整是市場對技術迭代和估值泡沫的消化過程，中長期成長邏輯未變。中信建投指出，AI賦能的智能化應用（如物流機器人、醫療護理設備）需求明確，建議關注傳感器、靈巧手等非“人形”細分賽道。
“行業層面上，近期人形機器人在馬拉松、世界杯等賽場上的精彩競技引起關注，帶動資本市場熱度持續。”易方達基金相關負責人分析稱，AI Agent的發展將使人形機器人具備自主規劃、高精度執行器、多模態傳感器等相關技術均有顯著發展。總體看來，目前我國人工智能產業鏈已形成“算力-算法-應用”的完整生態，行業正在從底層能力構建階段向實際場景轉化，應用場景落地加速。
國泰海通證券認為，人形機器人產業的商業化進程正在進入由0到1的拐點階段，行業催化事件有望密集落地，同時國內外公司商業化進展順利，需重點關注產業鏈上具備確定性的優質公司。
“接下來，A股將開啟新一輪東升西落交易。”東吳證券預計，在美元信用走弱的驅動下，流動性外溢將利好國內市場，中國資產中，科技成長風格受益明顯，具體配置方向看好機器人、人工智能、算力產業鏈等方向。
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